PE 및 NFT와 스포츠 희소성에 대한 투자

주말 프레젠테이션에 오신 것을 환영합니다. Kevin Dodd입니다. [email protected]으로 저에게 연락하실 수 있습니다. 하지만 소식이있는 한 오래 갈 수 없습니다. 2 년이 지나고 1,000 개의 큰 일이 부끄러워 진 후-예, 저는이 멋진 뉴스 레터를 쓰는 마지막 주가 될 것이라고 생각했습니다.

두려워하지 마세요 : 주말 계획은 신선하고 매우 유능한 손으로 계속해서 선보일 것입니다. 그러나 내 손은 다른 곳에서 쓰기 위해 떨어져 있습니다. (그게 어디인지 궁금하다면 앞으로 몇 주 동안 제가 KevinDowd 인 Twitter에서 더 많은 뉴스를 보게 될 것입니다.) 매주이 글을 쓰는 것은 정말 영광스럽고 큰 즐거움이었습니다. 하지만 지금은 뭔가 다른시기입니다.

따라서 마지막 순간에 지난 2 년 동안 어떤 것보다 더 많이 생각했을 수있는 트렌드를 다시 살펴 보겠습니다. 프로 스포츠와 개인 시장 간의 중복 증가입니다.

최근 개발에는 사모 펀드 지원 럭비 거래, 스포츠 카드 거래 스타트 업에 대한 Alexis Ohanian 주도 투자, NBA의 NFT 인큐베이션이 포함됩니다. 이러한 모든 거래의 논리는 한 단어로 요약 될 수 있습니다.이 단어는 스포츠 세계에 대한 다양한 투자자 관심을 정당화하는 단어 인 희소성입니다. 지난주에 알아야 할 10 가지 사항 중 하나는 다음과 같습니다.
하나만있을 수 있습니다. (twomeows / 게티 이미지) 1. 부족 해지십시오. 최근 몇 년 동안 다양한 프로 스포츠에 대한 투자를 추구하며 바빴던 유럽의 사모 펀드 회사 인 CVC Capital Partners부터 시작하겠습니다. 이번 주에는 식스 네이션스 럭비 챔피언십의 14.3 % 지분을 3 억 6600 만 파운드 (약 5 억 1 천만 달러)에 인수하기로 합의했습니다. 거래는 시작된 사냥으로 끝납니다. 제 동료 Andrew Woodman이 썼 듯이, 거의 2 년 전.

최근 몇 년 동안 CVC는 영국 제도에 기반을 둔 두 개의 럭비 리그 인 Premiership Rugby와 Pro14의 지분도 인수했습니다. 지난달, 스포츠의 성장을 촉진하기 위해 고안된 새로운 비즈니스 및 미디어 기업인 Volleyball World의 출시를 지원하기위한 계약을 체결했습니다. CVC는 지난 11 월 세리에 A, 세리에 A의 미디어 권리 부문의 10 % 지분에 대해 17 억 유로 (약 20 억 달러)를 지불하기로 합의한 투자자 그룹의 일부였습니다. 금세기 초 회사는 수익성있는 기간을 보냈습니다. Formula 1 Racing의 소유자로서.

대부분의 활동은 유럽에서 이루어졌습니다. 그러나 투자자들은 여러 연맹에서 소유권 규칙을 완화하여 이익을 얻는 것을 목표로하기 때문에 CVC는 또한 미국에 기반을 둔 프로 스포츠 팀의 지분을 소유하기 위해 사모 펀드 보유자의 선봉에있는 것으로 보입니다. 파이낸셜 타임스는 지난달 CVC가 샌 안토니오 스퍼스의 지분 15 %를 매입하겠다고 협의 중이라고 보도했다. 이는 NBA 프랜차이즈의 가치를 약 13 억 달러로 평가할 수있는 움직임이다.

최근 수십 년간 사모 펀드 경영진과 기타 투자자들이 프로 스포츠에 몰려든 이유는 무수히 많습니다. 프랜차이즈 및 리그 가치가 급등하여 잠재적으로 맛있는 수익을 올렸습니다. 밸류에이션이 상승함에 따라 팀을 구매하기 위해 수표를 삭감 할 수있는 개인이 줄어들어 소수 투자자의 필요성이 증가합니다. 수년간 확보 한 미디어 거래는 꾸준한 수익을 창출하고 있으며, 방송 서비스가 시청자를 전통적인 텔레비전에서 멀어지게하면서 방송사의 라이브 스포츠에 대한 욕구가 커졌습니다. 프로 스포츠 팀이 있다고 말할 수있어 기쁩니다.

그러나 이러한 모든 이유의 근원은 공급이 제한되어 있기 때문에 이러한 것들이 가치가 있으며, 그 공급이 미래에 어떤 방식으로도 크게 증가하지 않을 것이라는 생각입니다. 레이싱 팬에게는 포뮬러 1이 하나뿐입니다. 농구 팬에게는 NBA 팀이 30 개뿐입니다. 이전 투자자 시도했지만 실패했습니다 처음부터 새로운 리그를 생성합니다. 이것은 희귀 한 자산입니다. 수요와 공급의 대표적인 예인 Econ 101입니다.

스포츠 트레이딩 카드는 프로 스포츠 팀과는 완전히 다른 유형의 자산입니다. 그러나 같은 종류의 논리가 Reddit 공동 설립자 Alexis Ohanian이 이끄는 Seven Seven Six가 이끄는 투어에서 이번 주 3100 만 달러를 모금 한 스포츠 카드 거래를위한 P2P 플랫폼 Alt라는 스타트 업에도 적용됩니다. .

가격이 올라감에 따라 스포츠 카드는 잠시 시간을 보내고 있습니다. 이전에는 상상할 수 없었던 높이까지 최근 몇 달 동안. 시장은 마지막 스포츠 카드 버블이 터진 1990 년대 이후로 변화했습니다. 아마도 이러한 변화의 가장 큰 이유는 희소성 때문일 것입니다.

20 년 또는 30 년 전에 많은 제조업체들이 엄청난 양과 종류의 카드로 시장을 넘쳐나 왔습니다. 그러나 최근 Supreme과 같은 회사를 염두에두고 업계는 제한된 재고의 강점을 수용했습니다. 예를 들어 Panini는 현재 NBA 카드의 독점 판매 업체입니다. 가장 가치있는 카드의 대부분은 작은 배치로, 때로는 일종의 종류로 생산됩니다. 예를 들어 NBA에 30 개 팀만있는 것처럼 특정 LaMelo Ball 신인 카드는 30 개만있을 수 있습니다. 그리고 Paul의 미래 경력 전망에 대해 다른 사람들보다 더 낙관적 인 사람들은 이러한 카드 중 하나에 더 많은 비용을 지불 할 의사가있을 수 있으며, 운동 선수의 경력에 ​​투자 할 수있는 훌륭한 방법을 만들 수 있습니다.

Alt만이 최근의 미친 기간 동안 프로젝트에서 승리하고 소유자를 지원하는 유일한 회사는 아닙니다. Goldin Auctions는 2 월에 약 4 천만 달러를 모금했으며 StarStock은 12 월에 130 만 달러를 벌어 들였습니다.

우리는 실제 스포츠에 대한 투자에서 골판지 스포츠 표현에 투자했습니다. 물리적 세계와 전혀 관련이없는 스포츠의 디지털 표현은 어떻습니까? 이것은 우리를 NFT 또는 교환 불가능한 토큰으로 안내하는데, 이는 희소성이 스포츠 세계에 대한 투자를 어떻게 유도하는지에 대한 가장 순수한 증류기 일 것입니다.

초보자는 여기 말 그대로 알아야 할 모든 것 NFT에 대해. 최근 몇 달 동안 이러한 블록 체인 기반 요소는 사용자가 추천 클립을 수집 할 수있는 스타트 업 Dapper Labs가 만든 플랫폼 인 NBA Top Shot의 형태로 프로 스포츠와 통합되었습니다. 하이라이트 이벤트는 패키지로 판매되며 각 하이라이트의 수량이 제한되어 희귀 한 클립을 더욱 가치있게 만듭니다. 확실히 차이가 있지만 실제 스포츠 카드 시장에서 아날로그-디지털에 매우 가깝습니다. NBA Top Shot은 작년 출시 6 개월 만에 수억 달러를 팔았다 고합니다. 다른 토너먼트가 앞으로 몇 달 안에 비슷한 제안을 할 것이라는 것은 거의 확실합니다.

이해하기 어려운 차이점 중 하나는 NFT가 완전히 가상이라는 사실입니다. 백만 달러짜리 야구 카드는 카드 보드 조각 일 뿐이지 만 적어도 손에 들고있을 수있는 것입니다. 사람들이 6 자리를 지불하는 대부분의 (전부는 아니지만) 클립은 여전히 ​​YouTube의 Top Shot에서 찾을 수 있습니다. Top Shot 투자자는 Highlight에 대한 독점권을 구매하지 않습니다. 그들은 특정 버전의 강조 표시에 대한 독점권을 구입하고 나중에 더 이상 버전이 생성되지 않는다는 보증을 구입합니다. 당신이 다른 사람이 소유 할 수없는 것을 가지고 있다는 것을 아는 것에 대한 이러한 만족은 결합 아이디어의 핵심입니다.

컬렉션은 구매 한 항목의 가치가 평가 될 것으로 예상 될 때 투자로 바뀝니다. 스포츠 리그 나 스포츠 이벤트에 돈을 투자하든, 희소성은 이러한 인식을 이끌어냅니다. 2. 으르렁 거리는 것은 Roblox 주식을 시작합니다 50 % 이상 상승 소셜 게임 회사가 오랫동안 기다려온 직접 상장 후 첫 거래일에 Roblox의 가치는 완전히 희석 된 기준으로 453 억 달러에 달했습니다. Unity 소프트웨어에 이어 지난 6 개월 동안 공개 된 두 번째로 큰 비디오 게임 개발자가되었습니다. 한국 전자 상거래의 강자 인 쿠팡에서 이번 주에 데뷔 할 또 다른 메이저 게임은 첫날 큰 데뷔 이후 완전히 희석 된 밸류에이션이 883 억 달러로 상승했다. 3. 올바른 경로의 SPAC 이번 주, 여러 아울렛은 동남아시아의 저명한 승마 제공 업체 인 Grab이 싱가포르에 본사를 둔 회사를 가치있게 여기는 거래에서 Altimeter Capital이 지원하는 SPAC와 합병을 논의 중이라고 보도했습니다. 약 400 억 달러. 또 다른 주목할만한 미디어 합병이있을 수 있습니다. BuzzFeed는 2 월에 인수 한 디지털 미디어 매체 인 HuffPost에서 BuzzFeed가 거의 50 개의 일자리를 취소 한 직후에 나온 잠재적 인 SPAC 거래에 대해 논의합니다. 4. 대규모 암호 화폐 라운드 암호 화폐 대출 플랫폼 인 BlockFi는 3 억 5 천만 달러의 Series D를 마감했으며, 이는 30 억 달러의 가치를 기록했습니다. 은행 및 기타 기관에 비트 코인 관련 서비스를 제공하는 NYDIG는 자체적으로 2 억 달러를 모금했습니다. Bloomberg는 이름에도 불구하고 SpaceX 및 Falcon 미사일과 관련이없는 것으로 보이는 FalconX가 5 천만 달러를 모금하여 암호 화폐 및 신용 거래 서비스 제공 업체가 6 억 7500 만 달러로 추정했다고보고했습니다. 5. 건강 관리 수익 이번 주에 벤처 캐피탈 투자가 급증한 것은 암호 화폐 부문 만이 아니 었습니다. 환자 참여 전문가 Cedar는 32 억 달러의 가치로 2 억 달러를 모금했습니다. Medicare 환자들과 협력하는 Advise Health는 첫 번째 자금 조달에서 1 억 달러를 가져 왔습니다. 이는 미래 예측 치료에 초점을 맞춘 의료 플랫폼을 만든 Forward Health를 남겨두고 Founders Fund, Khosla Ventures 및 SoftBank와 같은 유명 기업으로부터 2 억 2 천 5 백만 달러의 자금을 지원 받았습니다.
건강 관리는 대유행으로 인해 많은 투자자들에게 새로운 우선 순위를 부여했습니다.
(멀티 뮬러 / 게티 이미지) 6. Apollo의 재편 2009 년 Apollo Global Management는 아테네를 생명 보험 산업의 새로운 플랫폼으로 만드는 데 도움을주었습니다. 그 후 10 년 이상 동안 Athena는 회사의 수익성있는 젖소로 변모했습니다. 그리고 이제 아폴로가 아테네에서 아직 소유하지 않은 모든 주식을 110 억 달러의 거래로 인수하기로 합의했기 때문에 두 사람은 공식적으로 통합 될 예정입니다. Adam Lewis가 PitchBook에서 썼 듯이 앞으로 올 것의 신호 예비 CEO 인 Mark Rowan의지도 아래 Apollo를 위해. 7. 항공사 IPO 2020은 항공 산업에 도전적인 해였습니다. 그러나 지금은 사모 펀드로 뒷받침되는 두 항공사가 기업 공개를 앞두고있다. 2013 년부터 Indigo Partners가 관리하고있는 Frontier Airlines의 모회사가 나스닥에 목록을 제출했습니다. 2018 년부터 아폴로가 소유 한 썬 컨트리 항공은 나스닥에서 데뷔를 준비하고있다. 8. CEO 지원 Snowflake의 CEO 인 Frank Slotman은 2020 년 가장 성공적인 IPO 중 하나를 통해 데이터 스토리지 회사를 이끌었습니다. 이로 인해 그는 월스트리트에서 유명한 인물이되었습니다. 올해 초 Blackstone은 Slotman을 최신 고문으로 임명했습니다. 그리고 이번 주 Instacart는 이사회에 오랜 CEO를 추가했습니다. Instacart 도착 후 곧 출시 $ 390 억의 새로운 가치Slutman의 추가는 그가 가까운 장래에 공개적으로 나타나고 있다는 신호일 수 있습니다. 9. Dropbox 거래 Dropbox는 이번 주에 자사 인수에 서명하여 문서의 안전한 공유를 허용하는 기술을 전문으로하는 신흥 경쟁 업체 인 DocSend에 1 억 6500 만 달러를 지불하는 데 동의했습니다. Dropbox는 또한 완전히 다른 종류의 거래에 참여했습니다. KKR은 거의 11 억 달러에 회사의 샌프란시스코 본사를 인수하는 데 동의했다고 San Francisco Chronicle은 현재 소유주 인 Kilroy Realty로부터 방대한 공간을 인수했습니다. 10. Ants와 작별 인사 작년에 중국 규제 당국이 역대 최대 규모의 IPO 중 하나였던 것을 중단 한 이후 Ant Group에서는 변화가 계속되고 있습니다. 첫째, 지배 주주는 Jack Ma를 3 개월 동안 네트워크에서 제외시켰다. 그런 다음 Ant가 중국 중앙 은행의 감독하에 금융 지주 회사로 재편 될 것이라는 보고서가 나왔습니다. 그리고 이번 주에 Ant Simon Hu의 CEO가 사임하여 중국 전자 상거래를 지배하게 된 회사에 새로운 불확실성을 불러 일으킨 것으로 보도되었습니다.