[INTERVIEW] 차입 비용 상승과 BOK 완화 지연으로 인해 불확실성이 커짐: AMRO 최고 책임자

Hoy Ee Khor, ASEAN+3 거시경제연구소(AMRO) 수석 이코노미스트 / AMRO 제공

가계부채가 계속해서 민간소비를 저해하고 있다

글 이경민

ASEAN+3 거시경제연구소(AMRO)의 수석 이코노미스트는 올해 첫 3개월 동안 전분기 대비 1.3%라는 놀라운 성장에도 불구하고 한국 경제가 2024년 남은 기간 동안 불확실한 성장 모멘텀에 직면해 있다고 말했다.

민간소비 회복, 건설투자 회복, 수출 호조로 예상보다 견조한 실적 달성 한국의 GDP 성장AMRO의 수석 이코노미스트인 Hwi Ee Khor는 말했습니다.

하지만 대출금리가 높아졌다.. 한국은행 금리인하 연기. 가계부채는 예상보다 느린 인플레이션과 최근 원화 약세로 인해 민간소비에 계속 압박을 가할 것이다.

문제가 있는 건설 부문은 작년 주택 착공 감소에서 알 수 있듯이 프로젝트 파이낸싱 대출로 인해 여전히 어려움을 겪게 될 것입니다. 그의 견해에 따르면 이는 단기적으로 건설 활동에 영향을 미칠 것입니다.

“한국의 유일한 밝은 면은 단기적으로 지속 가능한 수출 유급의 반도체 수요 강세에 힘입어그는 코리아타임스와의 인터뷰에서 이렇게 말했다.

한국은행의 금리인하 시점에 영향을 미치는 주요 요인으로는 내수 강세, 국제유가 추이, 미 연준의 금리인하 추가 지연 등이 있다.

변동성이 큰 원화도 또 다른 요인이다. 원/달러 환율은 글로벌 달러 강세에 힘입어 올해 4월부터 달러당 1,350~1,400원 선을 맴돌고 있다.

그는 “앞서 언급한 여러 요인들이 복합적으로 작용해 한국은행의 통화완화를 방해할 수 있다”고 말했다.

AMRO는 14개 회원국의 거시경제적, 금융 탄력성과 안정성을 확보하기 위해 노력하는 국제기구입니다. 이번 명단에는 동남아시아국가연합(ASEAN) 회원국 10개국과 중국, 홍콩, 일본, 한국이 포함됐다.

Khor는 ASEAN+3 회원국의 거시경제 및 금융 시장 감시 분야의 업무를 감독하고 개발하는 책임을 맡고 있습니다. AMRO에 합류하기 전에는 국제 통화 기금(IMF)의 아시아 태평양 부서 부국장을 역임했습니다. 감독 책임 ASEAN 국가 6개 국가와 태평양 섬 국가 12개 국가의 감시 업무를 담당합니다. 그는 로체스터 대학교에서 경제학/수학 학사 학위와 박사 학위를 취득했습니다. 프린스턴 대학교에서 경제학을 전공했습니다. 다음은 그와 진행한 인터뷰 전문이다.

Q: 한국의 GDP 대비 부채 비율에 대해 어떻게 평가하시나요? 정부, 가계, 기업 부채의 증가를 제한하기 위해 한국은 얼마나 많은 노력을 기울여야 합니까?

답: 가계부채 측면에서 한국은 올해 1분기 기준 GDP의 98.9%로 지역 평균인 GDP의 약 60%에 비해 이 지역에서 상위권을 차지하고 있습니다.

주택담보대출 연체율은 올해 2월 0.4%로 상대적으로 낮은 편이지만, 차입비용 상승으로 지난 1년 동안 꾸준히 상승해왔다.

마찬가지로, 한국의 기업 부채는 지역 GDP의 약 140%에 비해 GDP의 157.6%로 지역 평균보다 높습니다.

기업대출 연체율은 2022년 중반부터 상승세를 이어왔고, 올해 2월에는 0.6%에 달했는데, 이는 주로 중소기업 대출에 힘입은 것이다.

금융 부문은 여전히 ​​건전하고 신용도의 추가 악화를 견딜 수 있는 충분한 완충 장치를 갖추고 있지만, 가계와 기업 부문 모두의 상대적으로 높은 부채 부담은 계속해서 민간 소비와 투자에 영향을 미쳐 단기적으로 성장을 저해할 수 있습니다. 미래. . 평균 기간.

정부 부채의 경우, 한국의 GDP 대비 부채 비율은 2019년 37.6%에서 2023년 50.4%로 증가했습니다.

비록 이 비율이 대부분의 다른 선진국에 비해 상대적으로 낮지만, 인구 고령화로 인해 급속히 증가할 것으로 예상되는 사회 보장 및 의료 관련 재정 수요를 고려할 때 중기적으로 지속적인 상승 궤도가 우려됩니다.

따라서 재정 건실화에 대한 확고한 의지가 매우 중요하며, 우리가 보기에 재정 규칙을 입법화하는 것은 장기적인 재정 지속가능성을 보장하는 데 도움이 될 수 있는 하나의 조치입니다.

Q. 저소득층과 영세 건설업체의 대출 연체 사례가 늘고 있어 금융안정에 대한 우려가 커지고 있다. 현재 상황에 대해 어떻게 평가하시나요? 이러한 취약점에 대한 연착륙을 유도하는 방법은 무엇입니까?

A: 저소득층 및 소규모 건설업체의 연체율 증가가 금융기관 전체 대출에서 이들 차주가 차지하는 비중이 작기 때문에 전반적인 금융안정에 위협이 될 가능성은 낮습니다.

더욱이 은행 대출자의 대다수는 중산층 및 고소득층에 속하며 상당한 저축과 금융 자산을 보유하고 있습니다.

그러나 영세 비은행 금융기관의 주요 차주인 저소득층과 영세 건설사 내부에는 여전히 리스크가 존재한다.

민간 금융 대출의 연착륙과 관련하여 우리는 차입자의 재정적 생존 가능성에 대한 평가를 개선하고 생존 가능한 차용자와 생존 불가능한 차용자에 대해 다양한 정책 대응을 제공하는 5월 13일 발표된 조치에 대해 당국을 높이 평가합니다.

우리는 또한 대출 구조 조정 프로그램이 대출 기관의 재무 건전성을 보장하는 동시에 현재의 경제적 어려움을 극복하도록 돕는 데 중점을 두고 실행 가능한 개발자에 대해서만 계속되어야 한다는 데 동의합니다.

반면, 금융기관은 부실 차입자에 대한 대출을 탕감해야 한다.

당국은 전반적인 시장 가격을 하락시킬 수 있는 담보의 헐값 매도를 방지하기 위해 금융 기관과 협력하여 부실 자산의 질서 있는 청산을 보장해야 합니다.

취약한 차입자에 대한 노출이 높은 금융 기관은 더 많은 대손 준비금과 유동성 마진을 확보해야 합니다.