Trinh Nguyen (Natixis) | 대외 역풍이 점점 거세지고 있는 것처럼 보이지만 한국 경제는 최악의 상황은 지나갈 가능성이 크다. 2023년 대부분 동안 한반도는 300bp 금리 인상 지연, 두 자릿수 수출 감소, 미국과 중국 간의 지정학적 경쟁으로 인한 불확실성으로 인해 다음과 같은 주요 부문에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 반도체 생산으로. 이에 대응하여 정책 입안자들은 경제 및 금융 붕괴를 피하는 데 성공했을 뿐만 아니라 회복을 위한 탄탄한 기반을 마련하는 일련의 결정을 내렸습니다. 이러한 결정은 a) 금리를 유지하고 프로젝트 파이낸싱 및 부동산과 같은 스트레스 분야의 정책을 선택적으로 완화합니다. b) 첨단 기술 분야에 계속 투자합니다. c) 반도체, 전기자동차, 재생에너지 등 첨단기술 분야에서 중국을 배제하려는 미국의 정책을 활용하여 첨단기술 제품의 새로운 시장을 창출한다.
자동차부터 배터리, 반도체에 이르기까지 한국 기업들은 2023년 매출이 급격히 감소했음에도 불구하고 높은 수준의 투자를 지속적으로 유지해 왔다. 이는 중국과 같은 경쟁자들이 격차를 좁히려고 하는 가운데 막대한 현금을 보유하고 기술 최전선에 머물겠다는 의지 덕분이다. 이러한 약속은 2023년 4분기 초까지 이미 성장 조짐을 보이고 있는 반도체 부문의 순환적 회복의 수혜를 받는 데 도움이 될 것입니다. 한국은 수출의 순환적 회복을 넘어 미국의 동맹국으로 자리매김하고 있습니다. 미국 인플레이션감소법으로 인해 신재생에너지 공급망, 전기차 등 중국이 주도하는 분야에서 중국의 경쟁이 위축되면서 중국과의 지정학적 공방은 미국 시장 진출 등 다양한 혜택을 확보하는 데 도움이 된다. (IRA). 반도체 분야에서도 한국 기업은 미국의 보조금 혜택은 물론 대중국 수출 제한 면제 혜택까지 받아 미국 시장은 물론 중국 시장에서도 두각을 나타낼 수 있다. 이에 따라 미국으로의 외국인 직접투자 유입도 늘어났다. 동시에, 기업들이 첨단기술 분야를 목표로 삼으면서 한국으로의 외국인 직접 투자 유입이 급격히 증가했습니다.
한국은행이 2023년 남은 기간과 2024년 상반기까지 금리를 인하할 여지가 없을 것 같지만 연준의 최종 금리 도달, 위험 심리, FTSE Russell의 잠재적 편입으로 인해 미국 달러가 정점에 도달했습니다. 2024년 3월 WBGI지수. 금융여건 완화될 것. 실제로 2023년 역풍에도 불구하고 한국은 기술 사이클 턴어라운드에 대한 기대, 한국은행의 최종 금리 도달 및 편입에 힘입어 주로 채권 형태로 아시아에서 포트폴리오 유입의 대부분을 받았습니다. 더 많은 마이너스 흐름을 지원합니다. 따라서 이러한 모든 이유로 한국은 2024년에 회복할 것으로 예상됩니다.
