으로 Bongalia 훌륭함, 성균관대 학교 경영 대학원 재무학과 부교수, 부학장, 분석 학부장
티COVID-19 대유행은 전 세계 은행 시스템에 전례없는 도전을 가져 왔습니다. 이러한 도전은 특히 선진국에서 가능한 정책 관대함에 비해 재정적 공간과 통화 유연성이 제한되는 신흥 시장 경제 (EME)에서 심각했습니다. (예를 들어, 통화 기반의 급격한 증가와 함께 정책 금리를 0으로 완화하는 것은 주요 준비 통화를 보유한 국가에게만 제공되는 사치입니다. 신흥 시장 경제의 재정 제약으로 인해 개인 및 기업에 대한 정부 지원 범위가 제한됩니다. 신흥 시장과 개발 도상국에서 풀뿌리 경제 회복의 궤도는 장기적 일 가능성이 있습니다. 필요한 백신 수를 얻지 못하면 많은 경제가 한동안 완전히 재개되는 것을 막고 현금이 부족한 국가 차용자에게 압력을 가하기 때문입니다. 따라서 그들의 은행 시스템에.
신흥 시장의 은행들이 장기적인 경제 약세와 신용 악화의 가능성에 시달리면서 정책 입안자들은 일찍 일어나 신규 및 장기 문제 자산 (NPA)을 해결하기위한 체계적인 계획을 수립해야합니다. 자산 품질 및 자본 버퍼의 개선이 신용 채널을 재 윤활하고 경제 회복을 지원할 수 있다는 데 동의하지 않는 정책 입안자는 거의 없지만 NPA의 결정은 입법 명확성 부족에서 자본과 인적 자본이 부족합니다.
아시아 금융 위기의 여파로 한국의 부실 자산이 전체 대출의 18 %를 차지했는데, 이는 오늘날 동급 최고인 0.5 %와는 완전히 대조적입니다.
이러한 맥락에서 1997 년 아시아 금융 위기 당시 한국이 경험 한 교훈을 재고하는 것이 유용 할 수있다. 아시아 금융 위기 이후 한국의 부실 자산은 전체 대출의 18 %를 차지하며 이는 극명한 수준이다. . 오늘날 동급 최고와는 달리 0.5 %.1
1997 년부터 1998 년까지 한국 경제는 타격을 받아 주요 수감 위기뿐 아니라 심각한 은행 위기에 직면했습니다. NPA는 총 대출의 약 18 %에 달합니다. 이는 인도의 공식 NPA 추정치보다 훨씬 높은 수준입니다. , 러시아, 브라질, 한국, 오늘날의 아프리카. 한국의 NPA 정화는 위기를 극복하기 위해 필요로하여 빠른 속도로 진행되었습니다. 총 대출에서 차지하는 NAP는 1998 년 18 %에서 1999 년 12.9 %, 2000 년 8.0 %, 2001 년 3.4 %, 2002.1. 오늘날 한국은 0.5 %로 세계에서 가장 낮은 NPA 수준에 속합니다.2,3
한국의 은행 위기는 20여 년 전에 매우 다른 상황에서 발생했습니다. 그러나 NAP 해결 방법에 대해서는 국가 별 플레이 북에 의존 할 수 있습니다. 당시 국가가 취한 실질적인 조치와 개혁의 대부분은 오늘날 많은 신흥 시장 경제에서 제한된 능력으로 실행되거나 실행되지 않습니다.
한국의 경험에서 도출 된 다음 5 가지 아이디어는 오늘날 NPA 해결을위한 지침을 제공합니다.
- 국가 보증이있는 문제 은행 및 NPA 정산 기금 설립
시스템 내 NAP의 약 절반은 보증 판매 또는 대출 요청을 통해 은행에서 직접 처리했습니다. 한국의 나머지 정리는 KAMCO (한국 자산 관리 공사)라는 나쁜 은행과 5 년의 짧은 기간을 가진 국가 지원 NPA 펀드의 창설을 기반으로했습니다.1,4 위기 상황에서 이러한 기관을 설립하는 것은 중요한 법적 및 물류 작업이었습니다. 불량 은행 또는 자산 관리 회사는 불량 대출을 격리하고 이러한 자산의 전문적인 관리 및 처분을 허용 할 수 있습니다. 그러나 실제로 성공적인 NPA 결정의 촉매제는 단순히 이러한 기관의 창설이나 자금 조달이 아니라 그 출현에 수반되는 일련의다면적인 정치적 행동과 개혁이었습니다.
- 보고 요구 사항 조정
위기 이전에 조직 전체의 NPA 기록 보관 및 IT (정보 기술) 표준 이에. KAMCO는 모든 NPA를 처음부터 수동으로 재 분류하고 은행이 NPA를보고 할 수 있도록 NPA 정보 시스템을 만드는 임무를 맡았습니다..5 이로 인해 결제 프로세스가 지연되었지만 보고서 조정과 세심한 수동 감사는 대출 처분 및 구조 조정 프로세스에서 시장 참여자 간의 정보 비대칭 성을 줄였습니다.
- NPA를위한 2 차 시장 형성 및 온라인 입찰 시스템
은행이 NPA를 신고 할 수있는 조화 된 내부 시스템 외에도 KAMCO는 2002 년에 NPA 경매를 허용하는 OnBid라는 온라인 플랫폼을 만들었습니다.6 이 플랫폼은 불량 대출의 경우 eBay와 유사했으며 2 차 시장을 형성하는 데 중요한 역할을했습니다. 2 차 시장은 가격 투명성을 높였을뿐만 아니라 유동성 증가로 투자자들의 관심도 증가했습니다. 또한 정책 입안자들은 경험 많은 외국인 투자자를 현지 NPA 시장에 성공적으로 유치했습니다. 잘 알려진 외국인 투자자들의 참여로 현지 투자자들에 대한 시장의 신뢰도도 높아졌습니다.
- 여러 해결 기술을 허용하는 강력한 법적 프레임 워크 제공
투자 가치 평가를위한 정보의 투명성과 조화 외에도 법적 명확성은 부실 자산에 대한 2 차 시장 개발의 중요한 구성 요소였습니다.5,7 한국의 입법부는 증권화, 부채-자본 스왑 및 표준화 된 파산 절차와 같은 다중 솔루션 기술을 가능하게하는 단일 크기 접근 방식을 피하고 신속하게 법률을 통과 시켰습니다.8,9 이는 시장 참여자들에게 법적 명확성과 각 고유 상황의 가치를 높이는 다양한 옵션을 제공했습니다.
- 가격 발견을 돕기 위해 과거 경매 및 법원 상환 결과를 기반으로 환불 데이터베이스를 만듭니다.
입 법적 배경과 IT 시스템이 갖추어지면서 비 유동성 부실 자산의 가격에 대한 분쟁이 대출 판매 지연으로 이어질 수 있다는 실질적인 인식도있었습니다. 시장 참여자는 과거 경매 및 법원 상환 결과를 기반으로 한 환불 데이터베이스로부터 혜택을받을 수 있으며, 이는 가격 기준을 제공하는 데 도움이되었습니다..7 적절한 경우 KAMCO는 평가 차이를 줄이기 위해 공식 기반 가격 책정을 따랐습니다..4 이 데이터를 통해 투자자는 공식 경매에 참여하기 전에 “사전”을 개발할 수있었습니다. 경매 자체는 더 큰 가격 발견을 가능하게하여 거래 가격에 대한 신뢰성을 제공합니다.
한국의 은행 시스템은 1997-1998 년에 맹렬한 테스트를 거쳐 훨씬 더 강력 해졌습니다. 전반적으로, 한국의 정책 입안자들은 구제 금융을위한 자본을 제공하는 것뿐만 아니라보고 기준을 조화시키고 NPA보고 및 거래를위한 새로운 IT 시스템을 만드는 데 도움이되는 부실 자산에 대한 2 차 시장을 만드는 데 초점을 맞추고 있다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 조난을 해결하기위한 프레임 워크 및 경험 법칙 가격 발견을 지원하는 경매 결과 데이터. 2 차 시장은 국가에 대한 부담을 줄이면서 고난을 해결하는 데 민간 부문이 참여할 수있는 구조적 변화였습니다.
이러한 처방이 특별히 불가능한 것은 없지만 시장 참여자를위한 데이터 인프라, 규정 및 규정을 만드는 고정 비용은 상당한 조직 시간과 노력을 필요로 할 수 있습니다. 그러나 부실 대출 증가 가능성에 시달리는 신흥 시장 국가들은 한국 모델을 연구하여 자신의 상황에 맞게 조정하는 것이 좋을 수 있습니다. 한 도시에 중앙 은행 시스템을 갖춘 주요 은행이 소수에 불과한 한국의 경우 빠른 수정이 가능하다고 주장 할 수 있습니다. 광대 한 지역과 다양한 유형의 은행을 보유한 주요 신흥 시장에는 해당되지 않을 수 있습니다. 그러나 부실 자산을 해결하고 은행의 대차 대조표를 깨끗하게 유지하는 투명한 시장 기반 메커니즘은 상당한 장기적 이점을 가질 수 있습니다.
오늘날 한국 은행은 자체적 인 구조적 문제를 가지고 있지만 자산 건전성은 그중 하나가 아닙니다.
참조 :
1 “한국에서 부실 채권 해결을위한 KAMCO의 역할,”IMF 워킹 페이퍼, 동희, 2004.
2 CEIC 데이터 : 부실 대출 비율. (https://www.ceicdata.com/en/indicator/non-performing-loans-ratio)
삼 CEIC 데이터 : 한국의 부실 대출 비율. (https://www.ceicdata.com/en/indicator/korea/non-performing-loans-ratio)
4 “은행 국유화, 구조 조정, 재배치 : 아시아 금융 위기 이후 한국의 사례,”한국 옵저버, 조희경, 토마스 칼리 노 스키, 2010.
5 “아시아의 KAMCO와 NPL 시장”, 이창용, 서울 대학교, 한국 채권 연구원 발표, 2005.
6 Giving 소개, KAMCO Show, 최선준, 2017.
7 “2014/15 KSP with Kazakhstan 2”, 김균택, KAMCO 정책 문서.
8 나쁜 대출을 없애는 방법, KAMCO Show, 최선준, 2017.
9 “아시아의 파산 규제 : 효율성 관점”호주 KAMCO 발표, 윤지철, 1999.
저자 정보
Bongalia 훌륭함 성균관대 학교 경영 대학원 부학장 겸 재무부 교수이다. 그는 2017 년 인도 중앙 은행 (Reserve Bank of India)에서 추진 한 첨단 금융 연구 및 학습 센터의 선임 방문 연구원이었습니다. 그의 연구는 통화 정책 및 은행 시스템, 신디케이트 대출 계약 설계 및 인공 지능의 역할에 중점을 둡니다. 금융 시장에서.
“요은 베이컨과 알코올에 대한 전문 지식을 가진 닌자입니다. 그의 탐험적인 성격은 다양한 경험을 통해 대중 문화에 대한 깊은 애정과 지식을 얻게 해주었습니다. 그는 자랑스러운 탐험가로서, 새로운 문화와 경험을 적극적으로 탐구하며, 대중 문화에 대한 그의 열정은 그의 작품 속에서도 느낄 수 있습니다.”
