(블룸버그) — 중국의 갑작스러운 경제 재개는 침체된 세계 경제에 활력을 불어넣을 것입니다.
중국인들이 팬데믹 이후 처음으로 해외 여행을 위해 짐을 꾸리면서 항공, 관광, 교육 등 서비스 부문을 통해 성장 동력이 느껴질 것이다. 동남아시아의 관광에 의존하는 국가들은 반등을 가장 먼저 인지할 가능성이 높으며 선진국도 중국인 관광객의 귀환으로 이익을 얻습니다.
중국의 경제 재탄생은 어려울 것으로 예상되지만 Covid의 극적인 반전은 부동산 침체를 완화하려는 노력과 일치합니다. 이것은 칠레와 브라질과 같은 원자재 생산자들에게 활력을 줄 것입니다.
그 효과는 이미 금융시장을 통해 흐르고 있다. 구리 가격은 6월 이후 처음으로 톤당 9,000달러까지 올랐는데, 이는 호주 광산 주식이 사상 최고치로 상승하고 칠레 페소가 8월 이후 최고의 연속 상승세를 보임에 따라 모두 중국 경제 재개에 대한 기대에 부응한 것입니다.
지난주 국제통화기금(IMF) 총재는 중국의 코로나19 퇴치가 2023년 세계 성장의 가장 중요한 단일 동인이 될 가능성이 높으며 중국이 올해 중반쯤 세계 평균 성장에 긍정적으로 기여할 것이라고 설명했다.
HSBC Holdings Plc의 아시아 수석 이코노미스트인 Frederic Neumann은 “중국의 경제 재개는 글로벌 성장에 절실히 필요한 충격을 줄 것”이라고 말했습니다. “세계에서 두 번째로 큰 경제로서 가계 지출과 중국 투자를 가속화하면 서구의 수요가 흔들리는 시기에 세계 무역의 바닥을 치는 데 도움이 될 것입니다.”
서비스의 경우 중국은 3월 말까지 국제선 운항 횟수가 팬데믹 이전 수준의 15~25% 수준으로 반등할 것으로 예상하고 있습니다.
Jian Zhang을 포함한 Barclays plc 애널리스트들은 아웃바운드 관광의 증가를 예측하고 음력 설 연휴의 국제 여행 예약이 전년도에 비해 260% 증가했음을 보여주는 Ctrip International Ltd의 데이터에 주목하고 있습니다. 그들은 미국, 영국, 호주와 같은 선진국이 수혜자 중 하나가 될 것이라고 말합니다.
Barclays에 따르면 Covid 이전에 중국은 2600억 달러의 서비스 적자를 기록했으며 이 중 85%는 아웃바운드 관광으로 인한 것이었습니다.
태국·베트남 등 동남아 관광명소도 귀국 중국인 관광객을 기다립니다. 태국은 지난해 약 1,150만 명의 외국인 방문객을 유치했는데, 이는 2019년 팬데믹 이전 4,000만 명에 비해 크게 감소한 수치다. 정부는 올해 2천500만명의 외국인 관광객을 예상하고 있다.
동시에 중국의 국내 회복은 수입 수요 증가와 외국 브랜드 구매에 자리를 내줄 것입니다. S&P 글로벌은 2023년 소매 판매가 5.8% 성장할 것으로 전망했습니다.
소비자 신뢰
중국의 회복은 확실히 선형적이지 않을 것으로 예상됩니다.
공중 보건 위기는 어떻게 일어날 것인가? 부동산 가격의 대폭 하락은 소비자 회복에 영향을 미칠 것입니다. 적어도 지금까지는 정부의 부양책이 상대적으로 제한적이었습니다.
TS 롬바드의 프레야 비미시 수석 이코노미스트는 “코로나19 상황이 진정으로 중국을 재개할 수 있을 만큼 충분히 안정되면 아마도 3월쯤 재개방 붐은 진보하는 시장 반응에 비해 실망스러울 것”이라고 말했다. “억눌린 수요를 지원하기 위한 훨씬 적은 부의 풀에 비해 중국의 국내 부양책은 미미합니다.”
중국이 글로벌 인플레이션에 어떤 영향을 미치는지에 대한 질문도 있습니다. 블룸버그 이코노믹스는 경제 재개가 중국의 2023년 GDP 성장률을 5.1%로 끌어올릴 것으로 추정하며, 이는 제로 코비드 정책이 계속될 경우 일어날 일에 비해 글로벌 인플레이션에 약 0.9% 포인트를 추가할 것입니다.
정책 입안자들은 중국이 가격에 어떤 영향을 미칠지 걱정하고 있습니다. 리창용 한국은행 총재는 지난주 중국이 자국의 수출을 늘릴 수 있지만 인플레이션 압력도 가중시킬 수 있다고 인정했다.
그는 기자들에게 “중국 경제가 빨리 회복되면 한국의 경상수지에는 좋을 수 있지만 유가 상승을 초래할 수 있다”고 말했다.
그러나 호재에 매달린 세계 경제의 경우 중국의 수요 회복은 환영할 만하다. 나티시스 SA의 아시아태평양 수석 이코노미스트 알리시아 가르시아 헤레로(Alicia Garcia Herrero)는 예상대로 회복이 일어난다면 중국이 세계 경제 성장의 절반을 차지할 수 있다고 추정했다.
그녀는 “미국과 유럽의 저조한 성장이 예상되고 둘 다 경기 침체 위험이 낮다는 점을 감안할 때 2023년 중국의 5.5% GDP 성장이 인상적이지는 않더라도 글로벌 성장에 크게 기여할 것”이라고 말했다.
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