연준 테이퍼링, 금리인상·버블 붕괴 대비 필요: 동아일보

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)는 채권 등을 사들여 시장 유동성을 줄이는 테이퍼링이 11월부터 시작될 것이라고 밝혔다. 하락은 자연스럽게 금리 상승으로 이어지기 때문에 곧 국내에서 제로금리 시대가 도래한다는 의미다. 이는 지난 8월 선제적으로 금리를 인상한 한국은행의 향후 행보에 영향을 미칠 수밖에 없다.

연준은 수요일 발표한 성명에서 “인플레이션과 고용의 진전이 예상대로 계속된다면 자산 매입 속도를 늦추는 것이 곧 정당화될 수 있다”고 말했다. 제롬 파월 미 연준 의장도 “다음 회의는 조속히 이뤄질 수 있다”고 말했다. 11월 초 FOMC 회의에서 테이퍼링이 결정되어 내년에 시행된다면 내년 하반기부터 금리 인상이 시작될 수 있다. 미국 경제가 COVID-19의 충격에서 회복되고 있음을 나타내므로 감소가 반드시 부정적인 것은 아닙니다. 그러나 문제는 신흥국의 금융시장에서 자금이 빠르게 흘러들어 더 큰 위험을 초래할 수 있다는 점이다. 비슷한 상황이 2013년 글로벌 금융 위기로 높은 수준의 유동성이 떨어졌을 때 전개되었습니다.

기획재정부는 연준의 결정이 국내 금융시장에 미치는 영향은 제한적이지만 변동성이 커질 수 있다고 경고했다. 저금리 기간 종료로 우리 경제에 영향을 미칠 수 있는 위험요인은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이후 원리금 상환을 지연시킨 소상공인 부채 222조원과 1800조원 이상이다. 가족 부채. 한국은행이 외화유출을 막기 위해 금리를 올리면 가족과 자영업자의 이자부담이 가파르게 늘어날 것이다.

금융당국의 강력한 대출 축소 대책에도 불구하고 집값·예금 폭등으로 모기지·예금 대출이 증가하는 추세는 지속되고 있다. 가계부채가 다른 연령대보다 2배 이상 빠르게 증가하는 20대의 경우처럼 취약계층의 부채 부담은 더욱 커지고 있다. 또한 다음 달에는 부채를 줄이기 위한 보다 강력한 조치를 취할 예정입니다. 투자자가 비은행 금융기관과 증권사가 보유한 유가증권 가치로 차입하는 마진계좌론에 대한 규제가 강화된다.

미국이 긴축 재정 정책을 가속화하면 주식, 암호화폐, 부동산을 포함한 자산 가격의 거품이 세계가 예상하는 것보다 빠르게 붕괴될 수 있습니다. 가계와 기업은 불필요한 대출과 무분별한 투자를 자제해 고금리 시대를 대비해야 한다.