스테이블코인은 어떻게 그리고 왜 채굴되나요?

스테이블코인은 특정 자산 또는 자산 바스켓, 일반적으로 미국 달러, 유로 또는 일본 엔과 같은 화폐 통화와 관련하여 고정된 가치를 보유하도록 설계된 일종의 암호화폐입니다.

스테이블코인은 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH)과 같이 변동성이 큰 기존 암호화폐에 비해 “안정적인” 가치 저장소 및 교환 매체를 제공하도록 설계되었습니다.

명목화폐, 암호화폐, 금과 은과 같은 상품은 스테이블 코인을 확보하거나 “반환”하는 데 사용되는 자산의 예입니다. 테더(USDT), USD 코인(USDC) 및 다이(DAI)는 미국 달러에 고정된 스테이블 코인의 몇 가지 예입니다.

Stablecoin은 기본 자산에 대한 페그를 유지하기 위해 stablecoin의 공급을 자동으로 조정하는 스마트 계약 및 기타 메커니즘을 통해 알고리즘 방식으로 고정될 수 있습니다.

잠재적인 이점에도 불구하고 스테이블코인에 위험이 없는 것은 아닙니다. 모든 스테이블 코인의 가장 큰 위험은 코인의 페그가 깨져 기본 자산에 비해 가치를 잃을 가능성이 있다는 것입니다.

De-pegging은 stablecoin의 가치가 고정된 가치에서 크게 벗어나는 경우입니다. 이는 시장 상황, 유동성 문제, 규제 변경 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다.

USDC는 완전히 지원되는 스테이블 코인으로, 모든 USD 코인은 물리적 현금과 단기 미국 국채로 뒷받침됩니다. 그럼에도 불구하고 USDC 발행사인 Circle은 3월 10일 USDC가 미국 달러에서 분리되어 지금은 없어진 실리콘 밸리 은행에 400억 달러의 준비금 중 약 33억 달러가 갇혀 있다고 발표했습니다. 3월 10일 미국에서 16번째로 은행이 파산했는데, 이는 미국 역사상 가장 큰 은행 파산 중 하나였습니다. USDC의 부작용으로 인해 다른 스테이블 코인도 USD에서 디페깅되었습니다.

관련된: USDC는 33억 달러가 실리콘 밸리 은행에 묶여 있음을 확인하는 Circle과의 거래를 취소합니다.

MakerDAO(이더리움 블록체인 기반 프로토콜)는 미국 달러와 1:1 비율을 유지하도록 설계된 알고리즘 스테이블 코인인 DAI를 발행합니다. 그러나 DAI는 주로 USDC의 페깅 해제로 인한 전염 효과로 인해 실리콘 밸리 은행 붕괴 중에 페그에서 떨어졌습니다. DAI를 뒷받침하는 준비금의 50% 이상이 USDC에 보관되어 있습니다.

Tether는 USDT를 발행합니다. 각 USDT 토큰은 1:1 비율로 상응하는 화폐 통화와 동일하며 전적으로 Tether 준비금으로 뒷받침됩니다. 그러나 USDT는 2018년에 디페그(de-peg)를 보여 스테이블 코인의 전반적인 안정화 메커니즘에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

안정적인 못의 중요성

스테이블 코인 페그의 중요성은 기본 자산 또는 자산 바스켓(일반적으로 미국 달러와 같은 법정 통화)과 관련하여 안정적이고 예측 가능한 가치를 제공하는 것입니다. Stablecoin은 안정성과 예측 가능성으로 인해 암호화폐 거래, 결제, 송금 등 다양한 사용 사례에서 바람직한 대안입니다.

스테이블 코인 페그를 사용함으로써 트레이더는 BTC 또는 ETH와 같은 암호화폐의 가격 변동에 노출되지 않고 포지션을 입력 및 종료할 수 있습니다. 이것은 운영을 강화하기 위해 신뢰할 수 있는 가치 저장 및 교환 매체에 의존하는 기관 투자자 및 회사에 중요합니다.

국경 간 거래에 대한 액세스는 스테이블코인 링크를 사용하여 촉진될 수 있으며, 특히 통화가 불안정하거나 전통적인 금융 서비스에 대한 액세스가 제한된 국가에서 더욱 그렇습니다. 전신 송금이나 송금 서비스와 같은 전통적인 방법에 비해 스테이블 코인은 국경을 넘어 지불하고 가치를 이전하는 더 효율적이고 저렴한 방법을 제공할 수 있습니다.

Stablecoin 연결은 특히 전통적인 금융 서비스에 접근할 수 없는 사람과 조직을 위해 금융 포용성을 높일 수 있습니다. Stablecoins는 개발도상국과 신흥 시장에서 매우 중요한 은행 계좌나 신용 카드 없이도 디지털 자산으로 결제 및 거래를 수행하는 데 사용할 수 있습니다.

왜 앉아있는 Deepeg입니까?

스테이블코인은 미시경제적 요인과 거시경제적 요인의 조합으로 인해 분리될 수 있습니다. 작은 요인에는 스테이블 코인에 대한 수요의 급격한 증가 또는 감소, 유동성 문제 및 기본 담보 수정과 같은 시장 상황의 변화가 포함됩니다. 매크로 변수에는 인플레이션이나 금리 인상과 같은 전반적인 경제 환경의 변화가 포함됩니다.

예를 들어, 암호화폐 거래 활동 증가로 인해 수요가 급증하면 스테이블 코인의 가격이 일시적으로 페깅된 가치를 초과할 수 있습니다. 그러나 유동성 부족이 수요 증가와 일치할 경우 스테이블 코인의 가격은 안정적인 가치 아래로 떨어질 수 있습니다.

거시 경제 측면에서 높은 인플레이션이 발생하면 스테이블 코인을 뒷받침하는 기초 자산의 구매력이 감소하여 디커플링 이벤트가 발생할 수 있습니다. 마찬가지로, 금리 또는 기타 거시경제 조치에 대한 조정은 통화에 대한 안정적인 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

규제 변경이나 법적 문제로 인해 스테이블 코인이 취소될 수도 있습니다. 예를 들어 정부가 스테이블 코인 사용을 금지하면 스테이블 코인에 대한 수요가 줄어들어 가치가 떨어집니다. 바인딩 해제 이벤트는 스마트 계약 오류, 해킹 공격 및 네트워크 정체와 같은 기술적 문제로 인해 발생할 수도 있습니다. 예를 들어, 스마트 계약 결함으로 인해 스테이블 코인의 가치가 잘못 계산되어 코인의 페그에서 상당한 편차가 발생할 수 있습니다.

Depeg 스테이블 코인은 어떻게 작동합니까?

스테이블 코인 연결 해제는 일반적으로 몇 단계로 이루어지며 특정 스테이블 코인 및 연결 해제 이벤트로 이어지는 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 해제 이벤트의 몇 가지 일반적인 기능은 다음과 같습니다.

스테이블 코인의 가치가 페그에서 벗어남

언급한 바와 같이 시장 혼란, 기술 문제, 유동성 부족 및 규제 문제와 같은 많은 요인으로 인해 스테이블 코인이 풀릴 수 있습니다. 스테이블 코인의 가치는 관련 자산 또는 자산 바스켓에 따라 크게 변할 수 있습니다.

트레이더와 투자자는 디커플링 이벤트에 반응합니다.

스테이블 코인의 가치가 궁극적으로 페그로 돌아가거나 계속해서 멀어질 것이라고 믿는지 여부에 관계없이 트레이더와 투자자는 스테이블 코인이 페그에서 크게 벗어나면 매매로 대응할 수 있습니다.

차익 거래 기회 발생

스테이블 코인의 가치가 페그에서 벗어나면 재정 거래 기회가 실현될 수 있습니다. 예를 들어, 거래자는 스테이블 코인의 가치가 페그보다 높을 경우 스테이블 코인을 매도하고 기본 자산을 매수하여 이익을 얻을 수 있습니다.

스테이블 코인 발행자가 조치를 취합니다.

스테이블 코인의 가치가 페그에서 계속 벗어나는 경우 스테이블 코인 발행자는 문제를 해결하기 위한 조치를 취할 수 있습니다. 여기에는 스테이블코인 오퍼링, 담보 비율 및 스테이블코인에 대한 신뢰를 높이기 위한 기타 조치를 변경하는 것이 포함될 수 있습니다.

스테이블 코인의 가치가 안정되다

트레이더와 투자자가 포지션을 조정하고 스테이블코인 발행자가 디페깅 이벤트에 대응하면 스테이블코인의 가치가 안정될 수 있습니다. 스테이블코인 발행자가 대중의 신뢰를 회복하는 데 성공하면 스테이블코인의 가치는 페그로 되돌아갈 수 있습니다.

스테이블 코인 해독과 관련된 위험 및 과제

스테이블 코인의 잠금을 해제하면 투자자, 거래자 및 더 큰 암호화폐 생태계에 많은 위험과 어려움이 발생할 수 있습니다.

• 시장 변동성: 스테이블 코인이 페깅 해제되면 트레이더와 투자자가 디 페깅 이벤트에 대응하여 보유 자산을 변경함에 따라 시장은 극심한 혼란을 겪을 수 있습니다. 이는 시장 불확실성으로 이어지고 손실 가능성을 높일 수 있습니다.
• 평판 위험: 스테이블 코인을 상장 폐지하면 발행자의 평판과 더 큰 암호화폐 생태계가 위험에 처합니다. 이는 스테이블 코인 발행자가 새로운 사용자와 투자자를 유치하고 시장의 전반적인 가치를 낮추는 것을 어렵게 만들 수 있습니다.
• 유동성 위험: 트레이더와 투자자가 스테이블 코인을 대량으로 판매하기 때문에 스테이블 코인이 평가 절하되는 경우 유동성 문제가 발생할 수 있습니다. 결과적으로 스테이블 코인의 가치가 하락하여 트레이더와 투자자가 보유한 자산을 청산하기 어려울 수 있습니다.
• 상대방 위험: 거래자와 투자자는 디페그 이벤트로 인해 스테이블코인 발행자 또는 스테이블코인 프로세스에 관련된 다른 당사자에 의한 불이행 위험에 노출될 수 있습니다.
• 규제 위험: 스테이블코인의 디페깅은 또한 규제 문제로 이어질 수 있습니다. 정부와 당국은 자산이 더 넓은 금융 시스템의 안정성을 위협한다고 생각하는 경우 스테이블 코인에 제한을 가할 수 있습니다.

관련: Circle의 USDC 불안정성이 DAI 및 USDD 스테이블 코인에 도미노 효과를 일으키고 있습니다.

위의 위험을 감안할 때 투자자와 거래자 모두 포트폴리오에서 스테이블코인의 성과를 면밀히 모니터링해야 합니다. 스테이블 코인의 발행자와 담보를 조사하고 스테이블 코인의 가치에 영향을 미칠 수 있는 디커플링 또는 기타 문제의 징후가 있는지 살펴보십시오. 그들은 또한 다양한 스테이블 코인이나 기타 자산으로 보유 자산을 다양화하는 것을 고려할 수 있습니다. 이를 통해 스테이블코인 depeg 이벤트에서 손실을 경험할 가능성을 줄일 수 있습니다.