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Bloomberg

Sanjeev Gupta의 트로피 거래는 그가 어떻게 부채로 흔들리는 제국을 건설했는지 보여줍니다.

(블룸버그)-2019 년 초, 산업가 Sanjeev Gupta는 지금까지 자신의 가장 큰 상인 ArcelorMittal SA에서 유럽 전역의 제철소 체인을 구매하는 계약을 따내려고했습니다. 한 가지 문제가있었습니다. 그는 현금을 찾기 위해 고군분투하고 있었고, 유럽 집행위원회는 구매에 동의하기 전에 자신의 돈을 더 많이 투자하고 부채를 줄이겠다 고 주장했습니다. Gupta의 경우 이전의 많은 경우와 마찬가지로 금융가 Lex Greensel의 창의적인 솔루션으로 답을 얻었으며 Greensel은 호주 자산의 주식을 기반으로 Gupta 비즈니스 신용으로 수억 달러를 제공했습니다. 문제가 해결되고 몇 달 후 ArcelorMittal 거래가 성사되었습니다. 굽타가 ArcelorMittal의 자산을 인수 한 이야기는 영국-인도 사업가가 사업의 한 부분에서 다른 부분으로 돈을 이체하여 어떻게 제국을 건설했는지 보여줍니다. 호주, 싱가포르 및 영국을 다루는 기업 신고서와 거래에 대한 직접적인 지식을 가진 두 사람과의 인터뷰를 기반으로 한 보고서에 따르면 그의 상승은 거래를 차례로 닫고 각 단계에서 새로운 자금을 조달하여 부채를 축적하는 데 달려 있음을 나타냅니다. 부채 위에-그 대부분은 Greensel에서. 그의 가장 큰 대출 기관이 파산 한 상태에서 굽타는 계좌에 직면하게됩니다. 더 많은 Greensel 파이낸싱에 접근하지 못하고 계속해서 거래를 심각하게 방해 할 수있는 능력으로 소위 “철강의 구원자”는 어떻게 될까요? GFG에 대한 금융 계약은 “일련의 반주 기적 투자”를 대표하는 자산의 운영 및 상업적 성과를 개선하기위한 전략을 반영했습니다. 대변인은 질문에 대해 다음과 같은 질문에 대답했습니다. “우리는 다음을 포함한 다양한 금융 수단을 사용했습니다. 채권, 은행 대출 및 자산 기반 금융. 비즈니스 자금을 조달하기 위해 우리는 핵심 비즈니스 성과를 크게 개선하고 강력한 철강, 철광석 및 알루미늄 시장을 활용하고 있습니다.”Greensel 및 ArcelorMittal 대변인은 언급을 거부했습니다. 2019 년 7 월 굽타가 승리했습니다. 그는 자신을 “매우 자랑스러워”하고 루마니아, 체코 공화국 및 기타 4 개 유럽 국가에있는 7 개의 철강 공장의 새로운 소유주로 자신을 선언했습니다. 사람들 중 하나. 구매자가 거래 자금을 빌리기 위해 빌리는 것은 드문 일이 아닙니다. 그러나 자산 가치가 떨어지면 대출 기관에 대한 위험을 완화하기 위해 일반적으로 최소한의 자신의 돈 또는 자본을 주입합니다. ArcelorMittal의 자산은 유럽위원회의 요구 사항을 충족하기 위해 매각되었으며 Liberty는 구매자로서 만족한다고 선언했습니다. 위원회는 평가에서 Liberty의 원래 제안이 “많은 영향력을 미칠 수 있었기 때문에” “문제를 제기했지만”거래의 최종 버전에서는 지분이 증가하여 구매 가격의 30 ~ 40 %를 차지한다고 지적했습니다. 하지만 사실이 기부는 또 다른 부채 덕분이라고 사람들은 말했다 : Gupta의 호주 자산에 대해 Greensel로부터 차입 한 것. Liberty OneSteel (Primary) UK Ltd.의 입금을 보여줍니다. 자산 지주 회사는 호주 주식과 교환하여 2019 년 2 월 말에 10 억 달러 규모의 시설을 합의했다고 밝혔다. 2019 년 6 월 말 기준으로 2 억 8 천만 달러가 인출되었으며 다른 등록이 표시됩니다. 또 다른 굽타 소유의 호주 법인 인 Liberty Infrabuild Ltd는 계좌에서 알 수 있듯이 주식에 대해 2 억 3,300 만 달러를 차입했으며 당시 환율을 기준으로 한 금액은 약 3 억 6 천만 달러였습니다. -싱가포르에 등록 된 Liberty Primary Steel & Mining Pte Ltd는 3 억 5 천만 달러를 새로 설립 된 지주 회사로 펌핑하여 ArcelorMittal과의 계약을 체결했습니다. 유럽 ​​연합 집행위원회 대변인은 “매각에 대한 ArcelorMittal의 약속의 이행을 지속적으로 모니터링하고있다”며이 거래의 세부 사항에 대해 논평을 거부했습니다. 굽타는 거래 완료를 발표하고 유럽 제철소가 “우리의 글로벌 철강 전략의 주요 부분을 구성 할 것”이라고 말했다. 그러나 그들은 또한 즉각적인 이점이있었습니다 : 더 많은 돈에 접근 할 수 있다는 것입니다. 다시 한 번 자금 조달의 출처는 Greensel 이었지만 이번에는 대규모로 Gupta는 회사 예금에 따라 ArcelorMittal에서 구입 한 자산에 대해 보장 된 새로운 신용 시설에서 22 억 유로 (26 억 달러)를 확보했습니다. 성인의 판매 가격보다 훨씬 높은 7 억 4 천만 유로와 굽타가 지난 3 년 동안 거래를 수행 한 놀라운 속도로 인해 그의 내부 범위 밖에있는 사람이 따라 잡기 어렵습니다. ArcelorMittal 거래와 Greensill의 금융 화학에 의해 생성 된 새로운 화력으로 인해 거의 중단되지 않았고 거래가 마감 된 후 2 주 후에 GAM Holding AG로부터 수억 달러의 채권을 환매하여 펀드 매니저가 선을 그릴 수 있도록했습니다. 스타 딜러 인 Tim Haywood의 지위를 주장하고 Greensel과 Gupta를 삼키겠다고 위협하는 스캔들 속에서 Gupta는 호주 튜브 밀, 루이지애나의 철강 공장, 벨기에 알루미늄 공장 등 더 많은 거래를 발표했습니다. , 굽타는 호주 주식에 대한 차입금을 갚았습니다. 대신 그는 Greensel과의 새로운 신용 한도에 동의했습니다. 이번에는 호주 자산의 “미래 미수금”을 기준으로 회사가 제출 한 것으로 나타났습니다. 굽타가 점점 더 의지 할 금융의 종류였습니다. 이달 초 회사의 파산에 대한 증언에서 Lex Grinsel은 GFG Alliance로 알려진 Gupta 그룹이 Greensel의 자금 조달에 “특히 향후 미수금 프로그램을 통한 자금 조달”에 “매우 의존적”이라고 말했다. 소송은 Grensell의 특이한 전술을 강조합니다 2020 년 하반기에 Greensel은 GFG에 대한 노출을 줄여야한다는 압력에 직면했고, 거의 같은시기에 굽타는 지금까지 가장 야심 찬 거래를 준비하고있었습니다. 바로 독일의 거대 기업인 Thyssenkrupp에서 대규모 제강 사업을 구매하겠다는 제안이었습니다. AG. 구매가 성공하면 새로운 자금 조달 약속을 이행 할 것입니다. 이번에 굽타는 10 월 Credit Suisse Group AG에서 불과 한 달 전 Gupta의 자금 조달 능력에 대한 우려와 가치에 대한 의견 불일치로 인해 티센 크루프 거래가 무너 졌다고 발표했습니다. 크레딧 스위스는 논평을 거부했고, 얼마 지나지 않아 굽타의 주요 금융 가인 그린 셀이 파산 신청을했고 굽타의 인수가 중단됨에 따라 결정적인 협상이 남아있다 : ​​그의 회사의 구제 금융. bloomberg.com을 방문하여 지금 구독하여 가장 신뢰할 수있는 비즈니스 뉴스 소스를 최신 상태로 유지하십시오. © 2021 Bloomberg LP