메모리 칩의 역사적인 붕괴로 이익이 소멸될 위험이 있습니다.

이번에는 달라야 했다. 호황과 불황의 주기로 악명 높은 메모리 칩 부문은 방식을 바꾸었습니다. 5G 기술 및 클라우드 서비스를 포함한 자사 제품에 대한 보다 엄격한 관리와 새로운 시장의 결합은 기업이 예측 가능한 수익을 창출하도록 보장할 것입니다.

그러나 메모리 회사들이 그러한 선언을 한 지 1년이 채 되지 않아 1,600억 달러 규모의 업계는 사상 최악의 궤적을 겪고 있습니다. 창고에 칩이 과잉 공급되고 고객은 주문을 줄이고 제품 가격은 하락합니다.

TrendForce의 연구 수석 부사장인 Avril Wu는 “칩 업계는 공급업체가 더 나은 통제권을 가질 것이라고 생각했습니다.”라고 말했습니다. “이 경기 침체는 모두가 틀렸다는 것을 증명했습니다.”

전례 없는 위기는 SK 하이닉스와 같은 업계 선두 기업의 현금을 없애지 않습니다. 및 Micron Technology Inc. 그것은 공급업체를 불안정하게 만들고 기술 수출에 의존하는 아시아 경제에 영향을 미치며 기억에 남은 소수의 플레이어가 동맹을 형성하거나 합병을 고려하도록 강요하고 있습니다.

홈오피스에 물건을 비축하고 컴퓨터, 태블릿, 스마트폰을 구입한 쇼핑객들로 인해 업계의 팬데믹 판매 호황으로 인해 급속한 침체기였습니다. 이제 소비자와 기업은 인플레이션과 금리 상승에 대처하면서 대규모 구매를 연기하고 있습니다. 메모리 칩의 주요 구매자인 이러한 장치의 제조업체는 갑자기 부품 비축에 갇혀 더 이상 필요하지 않습니다.

이미 삼성전자와 경쟁사는 그들이 생산하는 모든 칩에서 적자를 내고 있다. 올해 누적 영업 손실액은 사상 최대인 50억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 메모리 칩 수요의 중요한 지표인 재고는 기록적인 수준으로 3배 이상 증가하여 3~4개월 분량의 공급량을 기록했습니다.

사업 다각화와 무게감 덕분에 삼성만이 상대적으로 영향을 받지 않은 것으로 보이지만 한국의 거대 반도체 사업부도 적자를 향하고 있다. 투자자들은 회사가 분기별 수익을 보고하는 이번 주에 상처를 느낄 것입니다. HMC투자증권의 노그렉 기술연구실장은 “정상적인 상황이 아니다”라고 말했다.

삼성의 주가는 월요일 오전 2.3%나 하락해 12일 만에 최대 낙폭을 기록했다. SK하이닉스는 1.6% 하락했다.

업계는 팬데믹으로 인한 숙취, 우크라이나 전쟁, 역사적 인플레이션, 공급망 붕괴 등 독특한 상황으로 인해 경기 침체를 일반적인 경기 침체보다 훨씬 더 악화시키고 있습니다.

미국의 마지막 메모리 반도체 업체인 마이크론은 수요 부진에 공격적으로 대응했다. 이 회사는 지난 달 말 생산량을 줄이는 것 외에도 새로운 공장과 장비에 대한 예산을 삭감하겠다고 밝혔습니다. Sanjay Mehrotra CEO는 업계 자체의 자기자본 비율은 회사의 동료들이 유사한 조치를 취하는 속도에 따라 달라질 것이라고 말했습니다.

그는 “우리는 이 사이클을 통과해야 한다”고 말했다. “크로스 사이클 성장과 수익성 추세는 여전히 유효하다고 생각합니다.”

한국에서도 하이닉스가 투자를 줄이고 생산을 줄였다. 이 회사의 주식 과잉은 부분적으로 Intel Corp.의 플래시 메모리 사업 인수에서 비롯되었습니다. 업계가 쇠퇴하기 전에 이루어진 거래.

이제 모든 시선은 메모리 칩 리더인 삼성에 쏠려 있습니다. 삼성은 지금까지 업계의 단기 전망에 대해 거의 언급하지 않았습니다. 세계 최대의 칩, 스마트폰 및 디스플레이 제조업체는 화요일에 4분기 실적을 발표할 예정이며 분석가들은 생산 능력 관리 계획에 의문을 제기할 가능성이 있는 통화가 이어집니다.

한국의 거대 기술 기업은 일반적으로 경기 침체기 동안 수요가 회복되면 우수한 생산량과 더 높은 수익성으로 나타나기를 희망하면서 지출을 계속했습니다. 이번에 시장은 회사가 칩 공급을 줄여 최근 몇 주 동안 주가를 끌어올릴 것이라고 내기를 걸었습니다.

칩 제조 장비 제조업체인 Lam Research Corp는 지난 주 메모리 고객이 지출을 줄이고 지출을 지연함에 따라 전례 없는 주문 감소를 보고 있다고 말했습니다. 삼성, SK 하이닉스, 마이크론을 주요 고객으로 두고 있는 이 회사의 경영진은 이러한 조치가 메모리 시장 반등에 언제 도움이 될지 예측하기를 거부했습니다.

LAM CEO 팀 아처(Tim Archer)는 투자자 전화에서 “우리는 메모리 시장에서 특별한 행동을 목격했습니다.”라고 말했습니다. “25년 동안 볼 수 없었던 수준입니다.”

메모리 제조업체가 수요에 따라 최고점과 최저점을 처리하는 것은 항상 어려웠습니다. 새로운 공장을 가동하는 데는 수년, 수십억 달러가 소요되므로 적절한 시기를 말하기는 어렵습니다.

이러한 위험으로 인해 업계의 기업들은 더욱 보수적이 되었습니다. 그들은 빠르게 성장하고 시장 점유율을 확보하기보다 수익성에 더 집중합니다.

삼성, 하이닉스, 마이크론 등 세 개의 주요 공급업체가 공급을 줄이고 있는 Midas International Asset Management의 공동 CEO인 Shen Jinhu는 소위 DRAM 칩의 경우 특히 그렇습니다. 그는 메모리 시장의 다른 주요 부문인 NAND 칩이 더 세분화되어 있고 많은 경쟁자들이 생존을 위해 싸우고 있기 때문에 훨씬 더 힘든 전투를 준비하고 있다고 말했습니다.

Shen은 “NAND 시장은 치열한 경쟁을 겪고 있으며 회복은 DRAM 시장 회복 후 1/4 분기에 뒤따를 것”이라고 말했습니다. “더 길어지면 결국 NAND 시장에서 통합을 보게 될 것입니다.”

메모리 산업은 이전 침체기 동안 통합을 보았으며 이는 예외가 아닐 수 있습니다. Western Digital Corp.과 Kioxia Holdings, 두 NAND 회사는 거래 협상에서 진전을 보이고 있다고 이 문제에 정통한 사람들이 이번 달에 말했습니다. 그러나 회사는 이미 공동으로 제조하고 있으므로 합병이 반드시 생산량 감소로 이어지지는 않습니다.

장기적인 문제는 언제 고객 수요가 반등할 것인가입니다. 노무현 HMC인베스트먼트 대표는 최근 중국이 코로나19 관련 규제에서 벗어난 것이 업계를 돕는 촉매제 중 하나가 될 수 있다고 말했다.

“장치에 대한 억눌린 수요도 있을 것”이라고 그는 말했다. “우리의 요점은 후반부에 기억이 회복된다는 것입니다.”