기후 위기와 금융, 우리가 대처해야 할 것은?

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조홍균 기자

조홍균 한국은행 이코노미스트

2020년 가을, 우리가 여전히 씨름하고 있는 코로나바이러스 전염병 위기 속에서 저는 대학에서 대학원 수준의 금융 수업을 가르쳤습니다.

내 접근 방식의 일부는 기후 위기와 금융이었는데, 여기서 한 학생이 둘 사이의 관계에 대해 질문했습니다. 현대 대학원생으로서 기후변화의 이면에 있는 기후위기라 불리는 인류가 직면한 현실을 모르는 것은 불가능할 것입니다.

그러나 이 질문은 역설적으로 내가 이 주제를 강의계획서에 포함하는 것이 옳았다는 생각을 하게 했고, 나중에는 교육 분야에서 더 많은 관심을 가지고 주제를 다룰 필요가 있게 되었습니다. 저널리즘에 기여하는 목적에는 독자가 시야를 넓힐 수 있도록 하는 등 독자에 대한 교육적 측면이 포함된다고 생각합니다. 이러한 관점에서 이 문제와 관련하여 더 많은 청중에게 이 장을 확장하는 것이 유용합니다.

기후 변화는 주로 재정적 문제가 될 수 있습니다. 보험사들은 여러 곳에서 기후 변화로 인한 산불의 영향을 받았고, 해수면 상승으로 보증이 범람되면 은행은 손실을 입을 수 있습니다. 실제 경제 부문에서 기후변화로 인한 직간접적인 물리적 피해가 보험계약, 대출, 투자 등 무역관계를 통해 금융부문으로 확산될 위험이 있다. 기후변화에 대응하여 저탄소 경제로 전환하는 과정에서도 재정적 리스크가 발생할 수 있습니다. 탄소세와 재생 가능 에너지는 석유 및 가스 채권의 가치를 낮출 수 있습니다. 이러한 재정적 위험은 탄소를 배출하는 산업에 대한 투자 손실과 그에 따른 포트폴리오 재조정으로 인해 증폭될 수 있습니다.

저탄소 경제로의 전환은 탄소 배출과 관련된 자산 가치의 하락과 저탄소 및 녹색 기술에 대한 새로운 투자 기회로 이어질 수 있습니다. 즉, 패자와 승자를 동시에 만들 수 있습니다.

기후 변화와 환경 보호와 같은 문제는 전통적으로 정부와 공익의 영역으로 인식되어 왔습니다.

하지만 금융과 관련해 기후변화 문제를 놓고 보면 이번에는 시장이 먼저 움직였다고 해도 과언이 아니다. 바이든 행정부가 집권하기 전까지 미국 정부는 유럽에 비해 기후변화 대응에 미온적이었다.

EU 27개국은 2020년 2030년까지 온실가스 배출량을 55% 감축하겠다고 발표하는 등 적극적이었던 반면, 미국은 트럼프 행정부가 파리협약 탈퇴를 선언하는 등 기후변화 대응에 상대적으로 소극적이었다. 합의. , 국제 기후 협약.

또한 2020년 미국 대법원의 구성을 보수 6명에서 진보 3명으로 개편해 1930년대 이후 최대 보수 블록 구조로 평가받고 있다. 녹색 또는 환경법에 대한 보수적인 입장은 일반적으로 환경 보호에 대한 정부의 규제 권한을 축소하는 방향이었습니다. 미국과 유럽의 국제정치가 혼재하는 움직임과 달리 코로나19 사태 이후 기후위기에 효과적으로 대응하기 위한 금융시장의 변화가 뚜렷하게 드러났다.

ESG라는 용어는 친숙하게 들릴 수 있습니다. ESG(Environmental, Social and Governance)는 가장 최근의 기업 및 투자 평가 기준이라고 할 수 있습니다. 금융에서 기후 변화 문제에 대해 이야기할 때 ESG 원칙은 소위 지속 가능한 비즈니스에 대해 논의하고 투자할 때 특히 적용될 수 있습니다.

ESG는 코로나바이러스 팬데믹 동안 주목을 받아왔습니다. 왜 그런 겁니까? COVID-19, 지정학적 위험 및 기후 변화와 같은 위기 요인은 장기적이고 지속 가능한 전략을 추구하는 기업이 그렇지 않은 기업보다 이러한 위기에서 더 잘 살아남는다는 증거를 제공합니다. 요점은 투자자들이 이 점을 주목했다는 것이다. 이는 최근 ESG 모델이 부상하게 된 배경으로 볼 수 있습니다.

ESG 기반 투자의 성과가 이 모델을 무시하는 투자를 압도함에 따라 투자 흐름은 ESG에 더욱 집중되었습니다. 그 결과 트럼프 행정부의 영향으로 기후변화 대응에 소극적이었던 미국 금융사들이 정부에 신속한 대응을 촉구하면서 흥미롭지만 역설적인 상황이 벌어졌다.

미국 금융회사들은 지난해 정부기관에 기후변화 대응을 촉구하는 서한을 보냈다. 이 서한을 받은 사람들 중에는 연방 준비 제도 이사회 의장, SEC 의장, 보험 규제 기관, 금융 감독 관련 기관의 장들이 있었습니다. 이 서한은 당국이 기후 변화에 직면하여 즉시 행동할 것을 촉구했으며, 이는 시스템적인 재정적 위험을 초래할 수 있습니다.

이는 기후변화에 대한 민간 주도의 대응이 이미 시장의 원칙이 거부할 수 없는 수준에 이르렀음을 보여주는 사례로 볼 수 있다. 2020년 10월 국부펀드인 한국투자공사(KIC)가 ESG 기반 투자 확대 정책을 발표했고, 국내 여러 금융사들도 기후변화 대응에 지속 가능한 투자를 하고 있다.

특히 코로나바이러스 위기 이후 몇 가지 비판적 관점에도 불구하고 금융 시장이 ESG 기반 투자로 좋은 성과를 거두면서 시장은 기후 변화 문제를 해결하기 위해 많은 일을 하고 있습니다. 이는 투자자들이 기후 위기에 대한 글로벌 커뮤니티의 공중 보건 취약성과 이러한 위기 동안 지속 가능성을 추구하는 기업의 가치를 인식했기 때문인 것으로 보입니다. 이러한 대내외적 상황에서 금융감독원, 중앙은행, 금융시장을 규제하는 입법부, 교육기관 등 관련 이해관계자들은 기후위기 대응을 위해 어떤 준비를 해야 할까요?

기후위기와 금융은 관련 이해관계자의 전문성과 경험, 지혜가 모여야 하는 분야입니다. 오늘부터 내일을 위해 작은 것부터 시작하는 것이 개인의 발전과 발전, 인류의 역사를 이끌어온 빛나는 행동강령이었습니다. 초록의 계절, 이 동시대인의 한 사람으로서 나는 내일을 준비하는 우리의 과제에 대해 다시 한 번 생각에 잠깁니다.
작가는 한국은행의 경제학자이다.